聊一聊宜人贷的财报和郭树清的125原则

宜人贷发布了2018年Q3季度财报。

数据显示,公司三季度总营收11.2亿元,同比降低26%,环比降低36%。

净利润1.516亿元人民币,同比降低50%,环比降低35%。

今年三季度促成借款总额65.46亿元,同比减少46%,环比减少79%。

利润空间为2.32%。

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相较于上季度,宜人贷坏账率再度上升。截至2018年9月30 日,公司2015年贷款的累计M3 +净坏帐率为10.3%,2016年为10.1%,2017年为9.6%,而二季度报告期内,这三项数据分别为10.1%、8.7%、6.0%。

另外,数据显示,宜人贷在本财季内的逾期率也不降反升,15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5%,逾期超过30天的借款逾期率为3.3%,较上一季度的2.5%有明显上升。

如何看待这一数据?

观点不变:从披露的数据来看,宜人贷仍是1家赚钱的公司,这点就超过了99%的平台。

而且宜人贷风控能力相对出色,M3 +净坏帐率虽有所上升,但维持在10%左右不变。

三季度的雷潮确实对行业有影响,但对优质平台影响相对有限。只是优质平台真的不多。

但放款规模的大幅减少和逾期坏账率上升反映了平台普遍存在的2点问题:

1.受行业流动性危机影响较大;

2.国内经济下行,借款人还款能力和还款意愿均有所降低。

02

最近金融圈被郭树清的“125原则”刷屏,银行股先尿为敬,市值当日蒸发2000亿。

具体缘由是:11月8日,银保监会主席郭树清表示,对民营企业的贷款要实现“125”的目标,在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取3年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

有大V理解为唱空。最近很多人也觉得这些转向、吹风、表态、政策很可怕。

可能大家现在感受还不够深,等到Q4和明年Q1的经济数据出来了,你们就能理解这里政策为什么要大开大合了。

引用一位非常喜欢的博主“月风投资笔记”的分析:

其实当年很多人也觉得美国的几轮QE很可怕,从第一轮QE结束开始,大家对于经济虚胖和政策退出会导致的股市回调,争论不休,抱有严重的恐惧和担忧。

结果是美国经济在去年开始进入了繁荣甚至过热期,导致加息周期的到来。

在仔细研究过一个巨大经济体的各个细节后,你会发现,最恐怖的并不是它的虚胖或者营养不良,而是这个经济体的血液停止循环、心脏停止跳动。

毕竟有我们的好哥们——俄罗斯,已经用自己当年“休克疗法”的血泪体验,帮我们演示了一次错误答案是怎么做出来的。

当过去的“去杠杆”政策,对这个经济体的自我循环和生存发展能力形成一定打击后,问题不再是疼不疼、怎么后续治疗的问题了,而是优先保证它的正常运转和自我循环能力。

——这里如果处理不好,轻则“滞胀”,重则有可能重蹈日本“失去十年”的覆辙。

类似于钢厂的高炉熄火后再点火需要动辄数个月的周期,经济的再点火和再启动,甚至需要数年乃至数十年的时间跨度,日本甚至在长达20年的周期里,点火多次失败。

所以我认为这里的政策方向是正确的、力度是合适的,效果需要后续的检验然后再做微调。

这里还是不作为,才会酿成无可挽回的结果,甚至被历史记录在案。

03

基于对经济未来形势保持谨慎的态度,所以道人在对目前的P2P也保持谨慎态度。

从行业资金净流出和上篇文章的留言来看,大部分人在用脚投票降低仓位或撤离P2P。

而这其实也符合股票交易中的概念“左侧交易”与“右侧交易”。

在市场下跌末期,以市场底部为界,凡在“底部”左侧就低吸者做多,属左侧交易,而在见底回升后的追涨,属右侧交易。

所谓左侧交易,也叫逆向交易,在实践的过程中发现,中国大多数股民都是采取右侧交易法则。

就是当他们看到股价创出新高时才明白行情开始了,才开始去追股票,但是往往追到阶段高点,尤其是在面对短期波动的时候,这是股市中为什么只有少数人赚钱的根本原因。

在P2P中,凡是在6月前追加杠杆和投资的属右侧交易,而在6月份后行业出现流动性危机后的低吸做多,属左侧交易。

坦白说,道人属右侧交易,一直自诩“价值投机者”,跟风赚钱。

左侧交易不是不好,只是对投资人的要求非常高,不适合绝大多数非专业的投资人。

对于非专业的投资人,左侧交易中平台无价值支撑的风险大于踏空的风险,道人也不建议投资人随意加仓。看了些留言,加仓乃至全仓的操作在道人看来实在太危险。

右侧交易可能只能赚到小钱,但如果没有价值支撑,可能也会大亏。

所以能持续战胜市场的法则应该是“中长期趋势必须坚持左侧交易而短期趋势必须坚持右侧交易”。

04

目前P2P能写的内容并不多。

大家关注的焦点还是维权、平台债权无法退出、哪些平台能不能投等核心问题,其实之前的文章也都写过。

双11成交量又创新高,最近某洋在自媒体也在大力推广。

关于该平台,简单总结下:老板有钱,但现金贷存在政策风险。

投资始终权衡的是收益与风险是否匹配,无所谓绝对的安全。

只要收益够吸引人,总会有人上车。

真的把安全放在第一位的话,陆金所的大哥地位无可撼动。

老是问某某平台安不安全的投资人有必要多学习,专业的问题就不该这么问。

缺钱仍是大多数平台的现状,业务风险和经营风险无法评估。

P2P面临四大风险:道德风险、业务风险、经营风险和政策风险。

即使杜绝了道德风险和政策风险,但平台同时也是1家小企业,业务风险和经营风险无法根绝。

选择投资某平台之前,如果平台全部为真标,去刚兑是未来趋势,先问问自己:

你真的做好了有限损失的心理准备了吗?能承受多大比例的损失?

互金狗提示:网贷内幕www.p2cgou.com深 投资需谨慎


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