投资P2P赚钱靠康波还是薅羊毛?

雷潮之前,道人一直强调顺势而为,虽不敢言“胜天半子”,但也一直相信人定胜天。

 

“胜天半子”的典故出自于80年代的一本小说《天局》,主人公棋痴浑沌在严寒的冬夜以石为子,与幻想中的冷血天人搏杀,最后以自身充当一枚黑子,跪死在棋盘一角而锁定胜局。

 

过于倚重股东背景或运营能力而忽略了资产端,也是道人这次踩雷(实际个人仓位)的根本因素。

 

“胜天半子”,一半是“知其不可而为之”的拼搏与坚持;另一半,是欲壑难填,在该止步的时候却逾越“底线”。

 

可金融终究有它的规律,惟有资产端的优劣(或真假)决定了平台自身的抗风险能力。

 

当经济去杠杆和下行之下,落了片白茫茫大地真干净。

 

现在披露平台整体资产端质量的只有美港股上市公司。对接了机构资金和履约险的平台,并不能反映平台的整体资产质量。

 

某北京知名平台对接了广东南粤银行资金,目前已处于去刚兑状态。上线了履约险的平台金汇微金,如今已暴雷。

 

行业现状下,金道人识财能看懂的平台真的不多。

 

也只能说,美港股上市、对接了机构资金或履约险、核心高管均为传统金融机构出身的平台资产质量相对优质。

 

但那些上市的平台其实只是看了一份财报而已,上市公司体系之外的真相,同样无法窥探。

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买了家上市公司,却因为前上市公司庞大的体外债务变成了接盘侠,亏进去几十亿...这样的故事在今天的A股市场并不乏案例。

 

我们永远只能无限接近真相,却绝对不可能还原它。

 

投资没有一颗敬畏风险的心,与赌博投机无异。

 

02

 

道人之前文章曾有提及,过去三十年的赚钱逻辑证明了绝大部分都被动赚钱,很多人赚的钱都不会超出当初买的一套用来结婚的房子。

 

现在已经消逝的“煤老板”早年基本都是迫于生计、走投无路的穷苦人,因为干煤矿投入大、利润低、回款难,债务多,国有重点煤矿也处于亏损状态。不过是赶上了2002年国家取消电煤指导价,煤炭价格市场化的大势。

 

每个人都有选择平台的一套标准,但P2P投资人在过去几年一直赚钱,主要还是因为2点:经济相对平稳;国家一直扶持互联网金融的发展,政策环境较为宽松。

 

2016年虽然被称为监管元年,可一直形式大于实质,导致不少问题平台依旧肆意妄为,规模不断发展壮大,危害到更多的投资人。

 

道人也曾强烈预警国金宝,可个人的力量真的微不足道,它是倒在了宏观环境下。

 

经济下行,才使得大多数平台原形毕露。某些平台靠续贷或转贷掩盖逾期坏账,本质上是借新偿旧的游戏,如同可溯金融

 

上篇写过《P2P无利润》,分析了几家上市公司资金成本还不到10%,今年上半年盈利几个亿,看起来很赚钱,但净利润也就2个点。

 

道人最近也在反思一点:几乎拥有最低获客成本的投之家可能是不赚钱的,不然老徐也不会有把它卖掉的打算,说明P2P赚钱真的很难。

 

这也是这次雷潮老司机损失惨重的重要因素,都认为大平台低息是耍流氓,12%的收益对比那些羊毛党一点都不高。

 

 

03

P2P赚钱靠康波。道人第一次听说康波周期,是因为早逝的中信建投前首席经济学家周金涛,2008-2012年连续5年获得新财富策略研究最佳分析师,以研究康德拉基耶夫长波周期见长。

 

他有一句名言叫“人生发财靠康波”,意思就是说我们每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。

 

 

康德拉基耶夫长波周期指的是经济成长过程中上升与衰退交替出现的一种周期性波动,长度为48年到60年、平均为50年。一个大波里面有4个小波:繁荣、衰退、萧条、回升。

 

如果以10年作为一个小周期,以股市为例,2008年-2013年整体是熊市,2013年-2015年是牛市,2015年至今整体是熊市,2018年6月开始二次探底。

 

P2P也遵循着同样的轨迹,P2P自2007年诞生,萌芽成长是2007年-2012年,爆发期是2013年-2015年,2015年后进入淘汰期,2018年6月进入加速淘汰期。

2013年余额宝的诞生象征着互联网金融元年,而2015年e租宝的覆灭意味着P2P进入规范发展阶段,2018年6月唐小僧暴雷开始行业史上最严重的暴雷潮。

背后的国内经济环境是2008年国内经济形势严峻、实体艰难,2009年推出4万亿和十大产业振兴规划,2013年中国深化体制改革全面启动,2015年实行去杠杆,2017年供给侧改革,2018年贸易战升级。

 

全球经济环境是2007年美国次贷危机、2008年全球金融危机、2009-2012年欧债危机、2013-2015年美国QE量化宽松政策、2016年至今美国退出QE、美联储加息、经济复苏。

 

无论是股市和P2P,无疑与国内经济形势更为紧密。4万亿、改革牛、去杠杆、贸易战均为关键词汇。2013年的深化体制改革、2015年的去杠杆正好与P2P的爆发期、淘汰期相对应,而贸易战升级也与这次暴雷潮相对应。

 

不过说这么多倒谈不上唱空P2P,只是想强调行业前途与国家经济之间的关系。国家日子不好过,P2P赚钱起码会越来越难。

 

平台会熬,但投资人目前是否有必要选择一起熬,风险与收益是否对称,留给每个人思考。

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