P2P雷潮百日,细说网贷崩溃、复苏与风险

有人说,P2P完蛋了。

雷潮的却令人沮丧……

不过言过了。10%的损失率可以让信心短时间内崩溃,但不足以让整个行业马上走向毁灭。

一万亿的市场,不可能一直永夜。

网贷天眼近12个月行业交易数据)

从图中我们可以发现今年7月交易量明显滑落,8月跌入低谷。9月在国家强力救市中开始复苏,10月继续保持复苏势头,刨去长假3周共交易了1411亿。

不过复苏并不快。

天在变亮,但非常微弱。

这次史无前例的雷潮,让太多投资人(出借人)心有余悸。

强势的头部平台已经恢复往日风采。拍拍贷、陆金所早又进入了抢标模式。大量的二线、三线平台依然深陷流动性压力。甚至一些头部平台计划到期后,债转一两个月都出不去。

有人说,P2P都是骗子。

骗子着实令人咬牙切齿。

不过话依然言过。在小微金融领域,一些优质P2P公司在专业和技术积累上已经超越了大部分银行。从一些上市、准上市P2P公司的财报我们也不难发现,银行、信托等传统金融机构跟我们这些普通投资人一道在买入P2P资产

另外,高盛在宜人财富买资产。厚本金融的主要业务都是供给给传统金融机构,e融所目前所有的业务都在给银行做助贷。

只是一个事实必须面对:P2P从来就是良莠不齐。

再看一个图。

从图中,我们发现存量规模前30的平台拥有6342.71亿待收。

整个行业存量,网贷之家的数据是8300亿,网贷天眼的数据是11000亿。

也就是说,前30个平台占了整个行业的57.7%-76.4%左右。

看到这个数据,你心里什么样的感受?

 

1.0

再来谈谈行业缓慢复苏中依然被广为诟病的流动性性压力:也就计划类到期退出难的问题。

做了一个图。

一个真实业务平台在流动性危机中的潜在恶性循环发展

黄色部分是投资人能看到,感受到,切身所痛的。

白色部分是投资人看不到,糊里糊涂,一知半解的。

看不到的,决定了平台的生死。看得到的,也决定着“看不到的”的能活多久。

 

“舆论恶化”是每一个投资人都能起到一定影响的一步:

计划类退出慢,经常有不成熟的投资人(出借人)在各个贴吧、论坛、群里攻击平台。不分青红皂白扣帽子:暗雷、提现困难……

“一切都是平台使坏,不给我提现!!!”

 

或许,自己的钱到期了拿不回来的委屈,总需要一个地方发泄。

 

很多人不了解,理财计划只是一个债转工具。如果计划退不出,就要等底层资产到期。如果计划顺利退出,就需要新的投友来承接债转。

这个小小的发明,过去实实在在方便了我们投资人。而现在,在很多平台上变成了杀猪刀。

 

很多人不了解,自己委屈,一时怒发冲冠的发泄,正潜移默化地成为自己投资平台车门焊死的电焊机:

原来债转慢,现在更慢;原来只是债转慢,拖着拖着就变成了“去刚兑”。

 

细数几个流动性危机中,令人触目惊心的头部、准头部平台。

 

顶级风投拿到手软的点融网,百亿存量平台,过去各个评级几乎霸占前五。因为计划退出慢+舆论负面的恶性循环,现在计划到期,一个月才能退10%。

 

爱钱进,300亿存量平台,过去各个P2P评级基本10名左右。因为计划退出慢+舆论发酵,计划到期,一个月才能退出60%左右。

 

软银中国投资的宜贷网,44亿存量,曾经各个评级最高一度到行业前10。因为宜湃网的因素,负面舆论不断恶化产生一系列连锁反应……

 

这不应该是它们的表现。也是整个市场以及一部分投资人不成熟的表现。

经过这次雷潮,很多不成熟的投资人至少需要三个反思:

1、在投资P2P之前,是否已经做了足够的功课?

(不能无知者无畏)

2、P2P这个投资品类,是否匹配自己的风险偏好和承受能力?

(不要冲动投资,做适合自己的事)

3、如何让自己在投资中变得更加成熟?

(是否在不断成长?)

在过去,P2P市场一直有一种错误的观念:把投资P2P等同于银行储蓄。

“我存P2P是因为银行收益太低……”

 

事实呢?

事实是P2P从来就是一个中等风险的投资产品,来这里就等于来到了一个危机四伏的战场。

如履薄冰才是我们该有的心态。

因为如履薄冰,所以不跟平台谈恋爱,所以做资产配置风险对冲,所以时刻关注行业的一举一动,所以做好一切万一的准备……

P2P市场只有相对风险较低,没有绝对风险低。

投资,一定要理解相对和绝对这两个词。

中国金融市场,在和平年代能绝对的大概只有50万以内的银行储蓄。11月初人行出的金融稳定报告,都开始提示货币基金的流动性风险:切莫把货基等同于保本保息。

 

2.0

继续看图。

过去我们过于注重单个平台的生老病死,没想到平台都在山脚一个村,下雨的时候还有大型泥石流。

风险事我们投资,乃至人生最重要的思考命题之一。

关于P2P的风险,可以理解在一个冰面的上下。

图中,越是往下,风险的不可控因素就越强。

冰面上面是比较容易看到的平台微观风险,决定因素是一个平台的能力(资源可以理解为经济能力)。冰面下面是看不到,或者能感知但不能完全把握的宏观风险,决定因素是趋势。

能力不行,甚至坑蒙拐骗庞氏,趋势好,可能也能活一阵。但长期来讲,风会停,趋势会变,想长久能力必须步步扎实。

能力行,趋势不行,大环境恶化,活下去也会遇到“艰难”二字。

市场复苏,很多投友又开始蠢蠢欲动,问这个那个平台能不能投?

找绝对的答案应该去银行。找相对的答案,现在建议除了一些个强势头部平台(可以参考5月19号写的《心目中风险最低的5个平台》)外,其他以观望为主(除非您的风险承受能力特别强),P2P的利毕竟都是小利,有大部分时候扩大风险意义都不是特别大。

其一,雷潮让整个P2P市场都非常疲软,没事的平台也会掉血变得虚弱。

其二,政策风险现在很大。杭州已经要求存量1亿以下的平台全部清盘。整个市场都在担心10亿以内的平台会不会成为下一批。

清盘这事,说起来简单,操作起来很可能硬着陆。很多平台一旦停下来,贷后人员跟不上就是硬着陆,业务真实也是坏账一堆。如果再有点自融就更是扑朔迷离。

政策风险还有一个就是去刚兑。不管这事在中国到底可不可行,但至少99%以上的平台是没有做好去刚兑准备的。

这次整改会出哪些糟心事,都说不定。

关于政策风险,一定要反思今年车贷惨象的前车之鉴。打黑除恶对P2P来讲,说实在的只是误伤。

还有很多人现在看好现金贷,说雷潮中的一道风景线。

只是啊,这道风景国家一直是咬牙切齿的。

不过需要强调一点,线上放贷不一定就是现金贷,消费分期也不一定是现金贷穿的马甲,投疑似现金贷平台一定要认真斟酌,除非您就是冲着现金贷的“安全”去的。

其三,现在的大环境大家也看到……理财市场,也呈现出万马齐喑的景象。

虽说有危必有机,但这个当下,普通老百姓还是防守为主,现金为王

互金狗提示:网贷内幕www.p2cgou.com深 投资需谨慎


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