p2p网贷的流量大户,仅仅6月赚了2.5亿

能堪称网贷流量大户的,51信用卡莫属了

这家公司2012年初创,前后进行过7轮融资,其中包括上市公司新湖中宝纪源资本(GGV)、著名互联网大佬小米、京东及顺为资本,剩余的还有一大批,诸如快的打车创始人陈伟星的泛城资本,华盖资本、国信弘盛股权投资基金等不胜枚举的投资方。

还有明星私募基金管理者王亚伟的个人投资

独角兽不是白叫的。

这家集用户流量与业务为一体的公司,今年7月在香港上市了。

之前有投资人跟麦芽说,51人品信息披露太少了。要给它打差评

哈,我相信没几个人知道陆金所网贷业务到底做的是什么,但从来不担心它的安全度。

所以,对于51人品,终究大家对这家平台了解太少。

01

我们来看看这家公司财报吧。

还是按照惯常的规矩,挑重要的说:

1)51信用卡生态构成。

上市公司的51信用卡主体为杭州恩牛网络技术有限公司

这家公司围绕信用卡管理的生态有:信用卡管理(51信用卡管家)、P2P(51人品)、信用贷(51人品贷)及消费金融(给你花)

还有外延的:信用卡介绍服务及信贷推介业务

(所以,这家上市公司的各业务线条是合并财报的。)

感觉有了流量,这家公司到处都有钱赚。

2)核心数据。

截至2018年6月:51信用卡管家的注册用户数6890万;累计管理的信用卡数量1.12亿张。

截至2018年6月30日的六个月,通过51信用卡管家偿还信用卡账单及其他负债的金额是:1164亿人民币

针对持卡人的贷款撮合成交115.4亿;通过51信用卡管家发出的信用卡140万张。。

这些数据里,不光包括海量的用户数,跟信贷极为关联的信用卡管理数量及还款量、贷款撮合成交量。证明这个信用卡管理生态圈里,用户有很高的APP使用粘度及在上面发生信贷交易行为

如果其他新金融公司,需要从别的地方花钱获客。51信用卡不光能满足自家获客,还能对外出售。

为什么能称为独角兽公司?

用户获取太贵了,太难了。用户为王的时代。谁有用户,谁是老大。

3)营收。

截至2018年6月30日,6个月期间51信用卡总营收:12.75亿。

其中,占最大头的信贷撮合及服务费收入:9.34亿;其余,信用卡科技服务1.16亿;信贷介绍服务费0.84亿;其他收入1.41亿。

额外解释下,信用卡科技服务费,就是通过51信用卡申请办卡及51信用卡与银行合作发行联名信用卡,从中取得的科技服务费。

信贷介绍么,就是给别的信贷公司获客导流费。

4)支出。

截至2018年6月30日,6个月51信用卡总支出11.16亿。

信贷办理及服务费:3.45亿;销售及营销费用:2.84亿;一般与行政开支1.89亿;研发费用:1.71亿。

第一大项仍然是信贷发放与办理的种种费用合计。第二大项是51信用卡的营销费用,占总支出的25.45%。还是不少的。

这里还有特别的一项是:研发费用1.71亿,看出这家公司业务有不少数据、金融科技的驱动。

5)盈利。

截至2018年6月30日,6个月51信用卡净利润2.54亿。

那么,以12.75亿的营收计算。51信用卡净利润在:2.54/12.75=19.92%。

这个利润率,比麦芽想象的要低很多。

在麦芽看来,51信用卡不光自家有巨大的客户流量。还有外延的信用卡管理服务、信贷介绍及办卡的盈利业务。

利润率更高才对。

6)网贷业务与规模

51信用卡里的网贷业务,也即51人品。截至2018年6月30日,6个月撮合借款成交129.87亿,其中118.88亿来自51人品,10.99亿来自机构。

但财报没有披露,平台未偿还贷款余额(待收)。

信贷业务在最近一期的财报中没有再提,但在上市招股书上能看到:

总体来讲,都是线上信用分期。也就是现金贷

(数据时限为2018年3月,来自2018年3月招股书)

只不过信用卡人群件均额度大,非信用卡人群件均额度相对小。

具体是:

信用卡持卡人群,件均1.54万元,平均期限14.5个月;非信用卡持卡人群,件均4500元,平均期限10.2个月

后者的平均借款期限想必原来要长很多,这或许是监管对现金贷业务规范调整的结果。

7)借款综合利息:

51人品的信贷业务是浮动风险定价:借款人资质越优良,利息越低;风险越大,借款利息越高。最高为年27.6%.

8)逾期率。

其实对于逾期率,基数不同。数据会相差很大,而一般网贷上市公司又并不披露计算方法。

只能揣测着平台逾期率的真实偏离度。

51信用卡,披露平台撮合借款业务的逾期率:

信用卡持卡人群,把时间拉长来看。不同年份的逾期率,都能走到10%的档位。

非信用卡持卡人群,不同年份,差别还是挺大的。

比如2016年1季度,借款的第四个月之后,逾期率开始走平,一直维持在接近6%。2017年1季度,借款逾期率到第6个月,飙升到12%

没什么规律可言。

怎样申请信用卡不被拒?

就麦芽整理的小赢科技逾期率与51信用卡逾期率,个人觉得两家平台展示的逾期率,51人品的更能展示线上信用分期业务的行情。

当然也不排除,同样的基数,51信用卡就是有更高的逾期率。

03

总结一下。

麦芽找了一阵子51人品的待收,或者51信用卡撮合借款的未偿余额,官方没找到具体数据。

但以早前2017年7月媒体的报道,51人品就有135以待收。以这为基数,51人品的待收规模恐怕也会在200亿上下。

看起来很多优势的51人品,从财报数据分析看,其盈利能力竟然差一些。。

小赢6个月11.35的运营费用,做了18.48亿的营收;51信用卡11.16亿的费用,只做了12.75亿营收。51信用卡扣除支出,原本的净利为1.58亿(经调整的净利为2.54亿)。

那么以主营业务净利计算,51信用卡的利润率更低

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